​如何买卖可转债，买卖主要参考哪些指标

如何买卖可转债，买卖主要参考哪些指标

可转债的买卖方式主要有以下几种。

一是打新

操作流程和打新股差不多，登录股票账户后，点击可转债进去进行相关操作，申购之后不一定成功，要等中签后扣款成功才算完成申购，现在打新的人很多，中签较难，申购时可选择顶格申购，或借家人朋友的股票账户多搞几个账户打以提高中签率。二是配债，投资者拥有某一家公司的股票，是老股东，若这家公司准备发行可转债，就可以通过配债的方式优先获得可转债的认购权。三是等可转债上市后，在二级市场买卖，像股票一样操作，在操作界面中输入可转债代码、数量或金额即可。具体操作与股票类似，登入股票账户，先输入转债代码，再输入买卖价格，然后输入买卖数量，最后确认。注意可转债的买卖单位是“手”，1 手等于 1000 元面值（10 张），在买卖时必须严格按“手”为单位申报。

转股价值是可转债的一个重要指标，可转换债券的转股价值是指实施转换时得到的标的股票的市场价值，等于标的股票的每股市场价格与转股比率的乘积。转股价值=标的股票每股市场价格*转股比率。例如，1 张可转债可换的股数=100 元/转股价，1 张可转债转股后的价值=100 元/转股价*正股价。

买卖可转债主要参考的指标有很多。首先是买入价格，买入价格越低越好，一般是越接近 100 元越好，因为其发行价格都是 100 元的面值。其次是转股溢价率，越低越好，越低说明其与正股关联性越强，越容易被正股带动，会有更强的进攻性，过高的转股溢价率将可能导致正股上涨需要先抹平过高的溢价率，然后带动转债价格上涨。再者是剩余年限，股票没有有效期，但是可转债是有发行期限的，大都是 6 年，剩余年限越长越好，剩余期限越长投资者的发挥空间与机会也就更多。还有强制赎回，达到强赎的条件之后公司会全部赎回，赎回的价格统一，通常只有 103 元左右，所以尽量避免买到即将被强赎的可转债。最后是所属公司，可转债跟股票是一脉相承，都是上市公司发行的，那么赚钱空间怎么样，发展前景怎么样，都是取决于公司的实力、业绩、利润、发展前景，实力越强前景越好的公司发行的可转债利润空间更大。

可转债打新如何操作

可转债打新操作相对简单。首先，准备一个有单独打新债入口、提醒及时的券商账户很重要，如国信证券、华泰证券等，这些券商不仅有专门的「一键打新」入口，还会有打新日历、中签、充值、上市的短信提醒，甚至还有客服小姐姐电话提醒不要忘记中签后充值。若嫌新开户麻烦，也可关注打新小程序，订阅后每天会收到及时更新的新债信息。

准备参与打新债时，没有资金门槛，账户里没钱也能参与，只需在中签后补足款项即可。一般中一次也就1000~3000元，建议至少预留5000元资金给打新债。申购时间方面，虽然沪深指有差异，但在早上9点半之后统一打新，就不会有“漏网之鱼”。沪指申购时间为9:30-11:30、13:00-15:00；深指申购时间为9:15-11:30、13:00-15:00。申购数量建议顶格申购，这样能够增加中签的几率。还可以多注册几个账户，提高中签率；连续申购，因为时间间隔较短，号容易连在一起，中签的几率也能有所提高；开通融资融券，增加一次机会。

可转债配债如何操作

可转债配债，即抢权配售。首先要寻找可转债募集说明书，了解相关信息。买入正股股票，成为股东。只要是在“股权登记日“（T-1日）当天持有正股，就能够被确认为原股东，也就能够享有优先配售权。比如想要参与江苏国泰可转债配售，在2021年7月6日（股权登记日）当天快收盘时买入正股即可，第二天（T日，即配售日）一开盘卖出即可，这样操作可以尽可能地规避正股股价波动对持有人的影响。如果是之前已经买入正股的投资人，则务必持有到”股权登记日“当天收盘之后，才能够享有优先配售权。

买入多少正股取决于你想要优先配售多少可转债。一般情况下，在募集说明书中，都会给出“每股配售额”，即持有1股正股，能给你优先配多少钱的可转债，或者能给你优先配售多少张的可转债。

配售日（T日）在交易软件持仓股中会出现“XX配债”字样，点击“卖出”，输入数量即可，确定即可（如果没显示代码则自行输入）。要保证账户中余额充足，卖出之后扣款成功（软件中可用资金减少了），就意味着配售成功了。

可转债二级市场买卖如何操作

投资者可以在二级市场买卖可转债，和买卖股票是一模一样的。输入某支可转债的代码就能查到该可转债了。在交易软件中输入可转债的代码数量、价格就可以下单了，和买卖股票是一样的。可转债最小买卖单位是十张，深市叫十张，沪市则叫一首。

二级市场买卖可转债有两大优点，第一，t+0交易，当天买入立即就能卖出，可以日内无限多次买入或卖出，相比股票t+1灵活很多。第二、没有印花税，交易手续费也比股票低的多，具体要和券商沟通。可转债佣金标准为上海是万分之零点零五，深圳是万分之零点五，最低收费零点一元。

可转债的市场价格差异很大，例如，当前价格最高的东音转载价格高达二百五十六点九元，而亚药转债价格却跌破了面值近九十点九二三元。可转债的价值主要取决于转股价值也和存在价值、期权价值存在关系，供需关系既取决于整体市场，比如大盘后市看好转债的溢价率就会走高，后市看跌，转债的溢价率就会看跌；它也取决于单只可转债的情况，比如刚上市的大股东认购的可转债急于抛售，那么这样的价格就会比较低。

转股价值如何计算

转股价值是指可转换债券转换成股票后的价值。计算方法通常是将可转换债券的面值除以转股价格，再乘以当前股票的市场价格。

例如，一张面值为100元的可转换债券，转股价格为20元，当前股票市场价格为25元，那么转股价值 = 100 / 20 × 25 = 125元。

具体来说，可转股数量 = 100/转股价格。转股价格在哪里看？一般行情软件的F10里，都能看到。里边一般有当前转股价和初始转股价，主要看当前转股价就行了，手机APP或者可转债的行情网站，都可以看得到。转股价格在股票分红或者送股的时候，会按比例变化。

举例，某转债当前市场价格110元，通过F10查询，其转股价是13.8元。对应的正股股票价格是13.2元。每张转债可转股数量 = 100/13.8 = 7.246股（实际转股的时候，转成的股票都是按整数计算的，不足一股的钱，会变成现金，返还到账户里）。转股价值=（100/转股价）*正股价 =100/13.8 * 13.2= 95.652元。

可转债买卖参考哪些指标

买卖可转债主要参考以下指标：

1. 买入价格：买入价格越低越好，跟股票低买高卖是一样的道理，一般是越接近100元越好，因为其发行价格都是100元的面值。

2. 转股溢价率：越低越好，越低说明其与正股关联性越强，越容易被正股带动，会有更强的进攻性。过高的转股溢价率将可能导致正股上涨需要先抹平过高的溢价率，然后带动转债价格上涨。

3. 剩余年限：股票没有有效期，但是可转债是有发行期限的，大都是6年，剩余年限越长越好，剩余期限越长投资者的发挥空间与机会也就更多。

4. 强制赎回：达到强赎的条件之后公司会全部赎回，赎回的价格统一，当然也比较低，通常只有103元左右，所以尽量避免买到即将被强赎的可转债。

5. 所属公司：可转债跟股票是一脉相承，都是上市公司发行的，那么赚钱空间怎么样，发展前景怎么样，都是取决于公司的实力、业绩、利润、发展前景，实力越强前景越好的公司发行的可转债利润空间更大。

结论：可转债作为一种具有债券和股票双重属性的投资工具，在投资过程中有多种操作方式和参考指标。可转债打新操作相对简单，无资金门槛，中签后补足款项即可，申购时可顶格申购并通过多注册账户、连续申购、开通融资融券等方式提高中签率。可转债配债需要在股权登记日持有正股，买入正股的数量取决于想要优先配售的可转债数量，配售日在交易软件中进行操作。二级市场买卖可转债与买卖股票类似，具有t+0交易、手续费低等优点，但部分可转债流动性可能不佳。转股价值的计算方法为将可转换债券的面值除以转股价格，再乘以当前股票的市场价格。在买卖可转债时，可以参考买入价格、转股溢价率、剩余年限、强制赎回、所属公司等指标，综合考虑多方面因素进行投资决策。